반전 된 주식 분할이 옵션에 미치는 영향

주식 분할 동안 옵션에 어떤 일이 발생합니까?

주식 분할 중 옵션에 대한 설명 - 소개.

"주식 분할 중 옵션에 어떤 영향이 있습니까?" 이것은 초보자 옵션 거래자가 진짜 옵션 거래 직후에 묻는 첫 번째 질문 중 하나 일 것입니다. 이것은 주식 분할이 자주 발생하고 어떤 일이 진행되고 있는지를 알지 못하는 모든 아마추어 옵션 매매자가 혼란과 혼란으로 빠져 모든 잘못된 행동으로 이끄는 등 매우 중요한 질문입니다.

주식 분할 중 옵션에 어떤 일이 일어나는가 - 주식 분할이란 무엇인가?

주식 분할은 회사가 전체 주식 자본을 유지하면서 주식을 더 작은 부분으로 "분할"할 때 발생합니다. $ 50에서 10,000 주를 거래하는 회사는 $ 25의 20,000 주로 나눌 수 있습니다. 이것은 우리가 일반적으로 주식 분할의 가장 일반적인 형태 인 2 대 1 분할이라고 부르는 것입니다. 분할 전에 50 달러로 그 회사의 주식 100 주를 보유하고 있다면, 1 주당 2 회로 분할 한 후 $ 25의 200 주를 얻게됩니다. 그러나 옵션을 대신 들고있을 때 어떤 일이 발생합니까?

주식 분할 중 옵션이 어떻게됩니까?

주식이 갈라지면 OCC 나 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)이 옵션 트레이딩 브로커를 통해 보유하고있는 옵션을 자동으로 조정하여 해당 분할의 비율을 반영하므로 분할 전과 동일한 순 위 치로 끝납니다. 위에서 언급 한 회사의 $ 50 파업 가격 콜 옵션 중 한 계약이 2 건 1 계약 분에 계약 당 $ 2로 평가되면 계약 당 $ 1 상당의 파업 가격 콜 옵션 25 건의 계약 2 건이 종료됩니다. 분할의 순 효과를 살펴 보겠습니다.

종업원 스톡 옵션을 소유 한 경우에도 마찬가지입니다. 이러한 조정을 수행 한 옵션을 조정 옵션이라고합니다.

주식 분할 중 발생하는 옵션 - 단점.

귀하의 스톡 옵션에 대한 이러한 조정은 공정한 거래처럼 보일 수 있지만, 일부 사항은 변경됩니다. 우선, 보유하고있는 옵션 계약 수를 늘리며 옵션 거래 계획에 부합하지 않을 수도 있습니다. 옵션 계약이 많을수록 단기간에 실제 달러 손실이 더 커집니다. 주식 분할 직후 회사 주가가 25 달러에서 24 달러로 하락했다고 가정 해 봅시다.

주식에 대한 옵션을 보유하고 있으며, 분할을 발표했습니다. 내 옵션은 어떻게됩니까?

옵션의 기본 주식이 쪼개지거나 주식 배당금을 발행하기 시작하는 경우, 계약은 "전체적으로 이루어졌습니다"라는 수정을 겪습니다. 이는 옵션 연락처가 그에 따라 변경되어 귀하가 부정적이거나 긍정적으로 영향을받지 않는다는 것을 의미합니다 기업 행동으로 주식 분할은 옵션의 기본 보안 가격을 조정하지만, 분할로 인한 가격 변동이 옵션 값에 영향을 미치지 않도록 옵션을 조정합니다. 분할 후 (즉, 분할이 발표 된 후) 옵션을 구매 한 경우 기본 보안의 새 분할 가격에 따라 생성되므로 옵션이 조정되지 않습니다.

새로운 옵션의 가치를 어떻게 계산합니까? 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)이 자동으로 귀하를 대신해 (주문이 원활하고 원활한 시장을 위해)하기 때문에 일반적으로 그러한 일에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 그러나 그것이 어떻게 완료되었는지 궁금해하는 경우, 계산은 비교적 간단합니다. 각 옵션 계약은 일반적으로 미리 결정된 행사 가격으로 기본 증권 100 주를 관리합니다. 새로운 옵션 적용 범위를 찾으려면 분할 비율을 적용하고 이전 적용 범위 (일반적으로 100 개 공유)를 곱하십시오. 새로운 파업 가격을 찾으려면 이전의 파업 가격을 받아 분할 비율로 나누십시오. 예를 들어 XYZ 주가 100 달러에 대해 $ 75의 행사 가격으로 전화를 걸었다 고 가정 해보십시오. 자, XYZ가 1에 대해 2의 주식 분할을 가졌다면 옵션은 $ 37.50의 가격으로 200 개의 주식을 갖게됩니다. 반면, 주식 분할이 2에 대해 3 인 경우, 옵션은 150의 주식과 $ 50의 행사 가격이됩니다.

역 증권 분할 또는 좋지 않습니까?

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주식 분할을 역으로하면 회사의 주가가 상승합니다. 더 높은 주가가 일반적으로 좋지만, 역 분할로 인한 증가는 대부분 회계 트릭입니다. 회사는 역 분할 이전보다 더 이상 가치가 없습니다. 어떤 가치를 지니고 있든간에 주식 수를 줄임으로써 가격이 상승합니다. 따라서 역 분할은 일반적으로 회사에 나쁜 징조로 간주 될 수 있습니다.

역학.

반대로 회사는 자사의 모든 발행 주식을 취소하고 주주에게 새로운 주식을 분배합니다. 당신이 얻는 새로운 주식의 수는 이전 소유 한 주식의 수에 정비례하지만, 그 수 자체는 더 작을 것입니다. 예를 들어, 1 대 2의 역 분할에서, 이전에 소유 한 두 사람마다 하나의 공유를 소유하는 분할로부터 나옵니다. 예를 들어, 1,200 주를 소유 한 경우 600 주를 사용하게됩니다. 1 대 3 분할의 경우 소유 한 3 대마다 하나의 공유로 끝나기 때문에 1,200으로 시작한 경우 400 개의 공유로 역 분할로 나옵니다.

가격 공유.

회사의 시가 총액 (모든 주식의 총 가치)은 역 분할 전후에 동일하게 유지됩니다. 회사가 5 백만 달러의 시가 총액으로 1 천만주의 뛰어난 주식과 50 센트의 주가를 가지고 있다고 가정 해보십시오. 그런 다음 1 대 4 역 스플릿을 실행하여 공유 수를 250 만 개로 줄입니다. 이 회사의 가치는 5 백만 달러로 동일하기 때문에 각 주식은 2 달러 가치가 있습니다. 50 개 센트 씩 100 개 셰어를 소유 한 경우, 이제는 2 센트짜리 25 개 셰어를 소유하게됩니다. 투자 금액의 총액은 그대로 유지됩니다 (50 달러). 이용 가능한 주식의 수를 제외하고 회사에 관한 어떤 변화도 없었고, 그 자체로 주가가 4 배가되었습니다.

회사는 주식 가격을 지하실에서 지키기 위해 역 분할를 해냅니다. 부분적으로 그것은 미학과 홍보입니다. 페니에서 수 달러 범위의 주식 가격이 나빠질 것입니다. 그러나 실용적인 이유가 있습니다. 주요 증권 거래소에 상장되기 위해서는 일반적으로 주식 가격을 특정 수준 (종종 $ 1) 이상으로 유지해야합니다. 예를 들어 2009 년 금융 계열 거물 인 아메리칸 인터내셔널 그룹 (American International Group)은 자사주가 $ 2 이하로 떨어지면 뉴욕 증권 거래소에서 철수 될 위험에 처해있었습니다. 솔루션 : 20 달러를 상회하는 1 대 20의 역 분개. 2011 년 씨티 그룹은 주식을 약 4.50 달러에서 문자 그대로 하루에 약 45 달러로 바꿨다.

투자 컨설팅 회사 인 Equity Analytics의 사장 인 Charles Kaplan은 Bankrate는 "회사가 주식을 역전 할 때 일반적으로 매우 부정적인 신호입니다."라고 말했습니다. 그러나 시장이 어떻게 반응하는지는 회사가 운명을 역전시키기 위해 무엇을하고 있는지에 달려 있습니다. 역 분할을 선언하고 평소와 같이 사업을 계속하는 경우 투자자는 분할을 단순한 연기 화면으로 볼 수 있으며 가격은 주식을 매각함에 따라 다시 하락할 수 있습니다. 그러나 분할이 경영, 구조 또는 전략에 심각한 변화를 수반하는 경우 투자자는 회사에게 배를 바로 잡는 데 더 많은 시간을 줄 수 있습니다.

참고 문헌 (3)

저자에 관하여.

Cam Merritt는 비즈니스, 개인 금융 및 주택 디자인 전문 작가이자 편집자입니다. 그는 USA Today, The Des Moines Register 및 Better Homes and Gardens & # 34 간행물에 기여했습니다. Merritt는 Drake University에서 저널리즘 학위를 취득했으며 University of Iowa에서 MBA를 밟고 있습니다.

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역 주식 분할.

'주식 분할'이란 무엇입니까?

역순 주식 분할은 회사가 발행 주식의 총수를 줄이는 기업 행동입니다. 역주 분할은 회사가 현재 주식을 5 또는 10과 같은 숫자로 나눈 다음 1 대 5 또는 10 대 1로 각각 분할하는 것을 포함합니다.

반전 주식 분할은 주식 통합 또는 주식 롤백이라고도합니다.

'주식 분할 나누기'중단

역순 주식 분할은 회사의 발행 주식 총수를 감소시키고 동시에 주당 가격을 증가시킵니다. 회사가 시장에서 발행 주식의 수를 줄이기로 결정할 수있는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 대다수의 경우 역내 분할 요건을 충족시키기 위해 역 분할이 수행됩니다. 거래소는 일반적으로 주식이 상장 될 최소 입찰 가격을 지정합니다. 주식이이 입찰 가격보다 낮 으면 상장 폐지 될 위험이 있습니다. 불확실한시기에이 최소 가격 요건을 일시적으로 중지합니다. 예를 들어 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 나스닥 (Nasdaq)은 2008-09 년 베어 마켓 기간 동안 상장 된 주식에 대해 최소 $ 1 가격 요구를 보류했습니다. 그러나 정상적인 업무 시간 동안 주가가 급격히 하락한 회사는 환율 상장을 유지하기 위해 주식을 나누기 위해 선택의 여지가 거의 없습니다.

때때로 주식의 가격, 특히 페니 주식을 부 풀려는 회사는 낮은 주가로 투자자의 부정적인 감정을 이끌어 내기 위해 역전 주식 분할을 수행합니다. 또한 매력적인 가격으로 스핀 오프를 만드는 기업은 역 스플릿을 사용할 수 있습니다.

회사가 2 억주를 발행하고 그 주식이 각각 20 센트로 거래된다면, 10 분의 1의 역 분할은 주식의 수를 2 억 / 10 = 2000 만으로 줄이는 반면 주식은 약 20 센트 x 10 = $ 2. 회사의 시가 총액 분할 전 분할은 원칙적으로 적어도 4 천만 달러로 변경되지 않아야합니다. 주당 20 센트의 시가 총액은 20 센트 x 200 백만 주 = 4 천만 달러였습니다. 역 재고 분할 후 시가 총액은 4 천만 달러 = 2 억 2 천만 달러입니다.

그러나 현실 세계에서 역전 된 주식은 새롭게 판매 압력을받을 수 있습니다. 위와 같은 경우, 주식이 역 분할 후 1.80 달러로 하락하면 현재 시가 총액은 3,600 만 달러가 될 것입니다. 반대로 순자산 분할의 경우 주가가 성공으로 인식되어 저가격으로 인해 더 많은 투자자를 유치 할 수 있기 때문에 분할 후 이익을 얻을 수 있습니다.

역방향 주식 분할은 기존 주식 (전방형)의 분할과 반대되는 방식으로 발행 주식 수를 늘리고 주당 가격을 낮 춥니 다. 주식 분할과 마찬가지로, 역 분할은 회사에 실질적인 가치를 부여하지 않습니다. 그러나 역 분할의 동기가 순 분할의 경우와 매우 다르므로 주식의 가격은 역방향 및 순방향 분할 후에 상당히 이동합니다.

역 분할의 두 번째 이점은 미결제 주식 및 유동 주식을 줄임으로써 주식을 빌리는 것이 어려워지고, 짧은 매도인이 주식을 매각하는 것이 어렵다는 것입니다. 제한된 유동성으로 인해 매도 호가 스프레드가 확대되어 거래 및 단기 매도가 저해 될 수 있습니다.

역 스플릿과 관련된 비율은 일반적으로 포워드 스플릿의 비율보다 높으며 일부 스플릿은 10 대 1, 50 대 1 또는 100 대 1로 이루어집니다.